Η κίνηση που αιφνιδιάζει τις αγορές – Όλα όσα πρέπει να ξέρετε
Το Ελληνικό Δημόσιο επιλέγει τη σημερινή ημέρα για να απευθυνθεί στους επενδυτές, σχεδόν λίγο πριν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προβεί στην πρώτη αύξηση επιτοκίων για το 2026. Ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ) ανακοίνωσε ότι, σε συνεργασία με τις τράπεζες Alpha Bank, Barclays, Citi, Commerzbank, Nomura και Societe Generale, δρομολογείται η επανέκδοση του 10ετούς ομολόγου που λήγει στις 16 Ιουνίου 2036.
Σύμφωνα με το πλάνο δανεισμού για το πρώτο εξάμηνο του έτους, υπήρχε πρόβλεψη για επανέκδοση στις 17 Ιουνίου. Οι κινήσεις αυτές περισσότερο ενισχύουν την αξιοπιστία της ελληνικής καμπύλης ομολόγων και δίνουν ώθηση στη δευτερογενή αγορά, παρά αποσκοπούν στην άμεση άντληση φρέσκου χρήματος.
Παρά το γεγονός ότι οι αγορές ομολόγων της ευρωζώνης πιέζονται από την επικείμενη αύξηση των επιτοκίων της ΕΚΤ (αναμένεται για την Πέμπτη 11 Ιουνίου και ύψους 0,25%), η Ελλάδα δείχνει αξιοσημείωτη αντοχή. Ενδεικτικά, το ελληνικό 10ετές διαπραγματεύεται με απόδοση 3,77%, μόλις 0,78% πάνω από το αντίστοιχο γερμανικό, που διαμορφώνεται στο 3,07%.
Καθοριστικό ρόλο παίζει και το χαμηλό κόστος εξυπηρέτησης του δημόσιου χρέους, όπως επιβεβαιώνουν πρόσφατα στοιχεία της Eurostat: το 2025 διαμορφώθηκε στο 2,18% έναντι 2,27% το 2024, φανερώνοντας την ευνοϊκή δομή και διάρκεια του χρέους της χώρας. Σύμφωνα με τον ΟΔΔΗΧ, τέλος Μαρτίου 2026, το κόστος αυτό σε ταμειακή βάση (μαζί με swaps) ήταν 1,38% και – με προσθήκη των αναβαλλόμενων τόκων των δανείων EFSF – έφτασε στο 1,84%.
Στην πλειονότητα των χωρών της ΕΕ παρατηρείται αύξηση ή σταθερότητα στο εμφανές κόστος εξυπηρέτησης του χρέους για το 2025. Η Ρουμανία έχει το υψηλότερο (5,2%), ενώ τα χαμηλότερα εντοπίζονται σε Ιρλανδία (1,4%), Λουξεμβούργο (1,5%), Ολλανδία (1,7%), Γερμανία (1,8%) και σε Γαλλία, Φινλανδία, Σουηδία (1,9%).
Αξίζει να θυμηθούμε ότι από τα 400 δισ. ευρώ του ελληνικού Δημόσιου Χρέους, το 73% (περίπου 292 δισ. ευρώ) αποτελεί μη διαπραγματεύσιμο ποσό από δάνεια που προήλθαν από χώρες της ΕΕ ή ευρωπαϊκούς θεσμούς (όπως ESM και EFSF), στο πλαίσιο των μνημονιακών συμφωνιών.
Την περασμένη εβδομάδα, ESM και EFSF ενέκριναν την πρόωρη εξόφληση δανείων του Greek Loan Facility (GLF), ύψους 6,94 δισ. ευρώ, αρχικά προγραμματισμένων να αποπληρωθούν την περίοδο 2029-2035, αξιοποιώντας τα ταμειακά αποθέματα του λεγόμενου «μαξιλαριού» ασφαλείας. Το GLF ήταν μέρος του πρώτου πακέτου διάσωσης το 2010 και περιλάμβανε δάνεια ύψους 52,9 δισ. ευρώ από 14 μέλη της ευρωζώνης, εκ των οποίων περίπου 26,3 δισ. ευρώ παραμένουν εκκρεμή.
Αυτή είναι η δεύτερη μεγαλύτερη πρόωρη αποπληρωμή GLF που πραγματοποιείται, μετά από αντίστοιχο βήμα το 2025.
