Σε μια εξέλιξη που προκαλεί αίσθηση, ο διεθνής οίκος Moody’s διατήρησε την αξιολόγηση της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα Baa3, υποδεικνύοντας σταθερές προοπτικές για το μέλλον. Σύμφωνα με τη Moody’s, οι δημοσιονομικές επιδόσεις της χώρας μετά την περίοδο της πανδημίας συνεχίζουν να ξεπερνούν τις προσδοκίες, ενώ οι μακροοικονομικοί δείκτες παραμένουν σε υψηλά επίπεδα.
Η Moody’s υπογραμμίζει ότι η ανοδική πορεία της Ελλάδας στηρίζεται σταθερά στις αξιόπιστες μεταρρυθμίσεις, που ενίσχυσαν τους θεσμούς και ανέβασαν το επίπεδο διακυβέρνησης, δημιουργώντας συνθήκες για αυξημένες επενδύσεις αλλά και έναν υγιή τραπεζικό τομέα. Παρότι αναμένονται περιορισμοί στη μείωση του χρέους ως προς το ΑΕΠ, ο ευνοϊκός τρόπος που είναι δομημένο και το σημαντικό ταμειακό απόθεμα λειτουργούν ως σημαντικά αντικίνητρα για τους οικονομικούς κινδύνους.
Η ελληνική οικονομία καταφέρνει να αξιοποιεί αποτελεσματικά τα κεφάλαια της ΕΕ, ενώ ο συνδυασμός δημόσιων και ιδιωτικών επενδύσεων εκτιμάται ότι θα παραμείνει βασικός μοχλός ανάπτυξης τα επόμενα χρόνια. Σημαντικό ρόλο παίζουν και οι διαρκείς μεταρρυθμίσεις, που αναμένεται να στηρίξουν περαιτέρω το αναπτυξιακό δυναμικό της χώρας, αντισταθμίζοντας μέρος των πιέσεων από τις δυσμενείς δημογραφικές αλλαγές.
Τα δημοσιονομικά στοιχεία εντυπωσιάζουν: το πρωτογενές πλεόνασμα του 2025 αναμένεται να φτάσει στο 4,4% του ΑΕΠ χάρη στη συντονισμένη άνοδο των εσόδων και τον αυστηρό έλεγχο των δαπανών. Το 2024 το πλεόνασμα ανήλθε στο 4,7% του ΑΕΠ, με αποτέλεσμα τη μείωση του δείκτη χρέους στο 154%. Μέχρι το τέλος του 2025, το χρέος συρρικνώθηκε στο 148% του ΑΕΠ, το χαμηλότερο ποσοστό από το 2010. Για το 2027 προβλέπεται περαιτέρω πτώση του χρέους περίπου στο 140%.
Η ανάπτυξη παραμένει ισχυρή: η πραγματική αύξηση του ΑΕΠ εκτιμάται για το 2025 στο 2,1%, παρόμοια με τα ποσοστά των προηγούμενων ετών, παρά τις διεθνείς δυσκολίες και την εξομάλυνση του τουρισμού. Κύρια μηχανή ανάκαμψης αποτελούν οι ιδιωτικές επενδύσεις, που έχουν ανεβάσει τον λόγο επενδύσεων προς ΑΕΠ από 11% το 2018 σε 16% το 2024, με προοπτικές περαιτέρω βελτίωσης.
Παράλληλα, οι μακροπρόθεσμες προοπτικές ενσωματώνουν την εκτίμηση ότι το σημερινό ισχυρό δημοσιονομικό προφίλ πιθανόν να εξασθενήσει σταδιακά, διατηρώντας ωστόσο τη μείωση του χρέους. Ταυτόχρονα, η πρόοδος σε βασικές πιστωτικές προκλήσεις εκτιμάται ότι θα επιτευχθεί αργά, χάρη σε ένα πιο σταθερό πολιτικό και θεσμικό περιβάλλον. Η ολοκλήρωση σημαντικών μεταρρυθμίσεων απαιτεί χρόνο, ενώ προβλέπεται επιβράδυνση της ανάπτυξης όταν ολοκληρωθεί η απορρόφηση των ευρωπαϊκών χρηματοδοτήσεων, ενώ οι δημογραφικές πιέσεις θα εξακολουθήσουν να αποτελούν εμπόδιο.
Παρότι το χρέος έχει μειωθεί αισθητά, θα παραμείνει από τα υψηλότερα στις χώρες με αξιολόγηση έως τα τέλη της δεκαετίας. Η Moody’s επισημαίνει πως οι ελληνικές αρχές αξιοποιούν αξιόπιστα τους ευρωπαϊκούς πόρους ώστε να εφαρμόσουν πολιτικές που στηρίζουν το αξιόχρεο της χώρας και περιορίζουν τους πιθανούς κινδύνους.
